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猪价狂跌的背后蕴藏巨大的机遇奢侈品市场和消费

发布时间:2020-02-15 08:46:52

猪价有望结束下跌

行业观点:

畜禽养殖板块:畜禽产品价格周环比跌幅扩大,反腐引发的酒店餐饮消费低迷是主要原因。生猪及能繁母猪存栏量再创历史新低,当前存栏水平接近2006年,我们认为猪价周期性下跌基本接近尾声。二季度,猪价有望在供给收缩、供求关系由松趋紧的影响下反转向上。目前临近2014年年报披露密集期,养殖公司业绩多不及预期。因此,短时间看淡畜禽养殖板块,激进投资者可以在二季度猪价见底回升之际进行左侧布局,稳健投资者可在反转之势确立之后进场。猪价反转预期下,重点关注事迹弹性较大的标的:新五丰、圣农发展、益生股分、雏鹰农牧等。

饲料板块:12月份,全国配合饲料单月产量同比增速大幅下滑,同时毛利率下落,全行业累计收入及利润同比增速回落,显示行业景气较为低迷。短期来看,受生猪存栏下降的影响,景气复苏的动力依然不足。相比较而言,猪料销量增长情况好于其他饲料品种,建议关注猪料龙头企业唐人神、大北农等。

种子板块:14/15年制种量大幅下落情况愈来愈明朗,行业供过于求格局有望在2015年逆转,景气将见底回升。2014年密集出台种业科技体制改革政策,旨在提高种业企业技术研发实力,政策扶持力度达到史无前例的高度,行业长期发展前景看好。各路产业资本密集涌入,行业借助资本力量将加快并购重组步伐,行业集中度有望大幅提升。看好种子板块,建议关注已有产业资本进驻、在并购重组中有望获得先发优势的隆平高科、敦煌种业、荃银高科,以及具有一定研发资源优势、有望借助政策扶持而脱颖而出的登海种业、农发种业。

水产养殖板块:海珍品价格止跌企稳,但后期上涨动力略显不足。高端消费被打压背景下,行业开始重视和利用电商重塑渠道体系,但具体实施效果有待实践验证。海域资源流转背景下,海域资源价值有望得到提升。关注积极拓展营销渠道、海域资源丰富的好当家。

投资建议:

政策利好兑现以后,农业投资主要关注价格主线。我们认为2季度畜禽产品价格或见底回升,建议届时左边布局畜禽养殖板块。重点关注标的:圣农发展、牧原股分等。农业信息化背景下,互联向农业的渗透正在加快,生鲜电商、互联农业等模式已经萌芽呈燎原之势,对农业产业链的价值重塑影响深远。建议重点关注存在价格上涨预期的畜禽养殖及饲料板块和积极投身互联农业的农业公司资讯录入:陈

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